Das Jahr 2022 hat nicht nur ein Inflationsniveau, sondern auch Zinsanhebungen von historischem Ausmass gesehen. Beide wirtschaftlichen Stressfaktoren schlugen sich auf den Märkten nieder und führten im Zusammenspiel mit den geopolitischen Unsicherheiten zu einem merklichen Abschwung. Dieser Belastung der öffentlichen Märkte konnten sich private Assets erneut erfolgreich widersetzen. Finanzunternehmer Artan Qelaj aus Zürich verweist diesbezüglich auf Daten der Investmentgesellschaft Hamilton Lane.
Private Equity vs. Aktienmarkt hatte einen klaren Gewinner
Privatmarktanlagen erfreuen sich ihrer grossen Popularität bei Anlegerinnen und Anlegern vor allem aus zwei Hauptgründen: Sie erbringen in der Regel überdurchschnittliche Renditen und sie korrelieren vergleichsweise wenig mit öffentlich gehandelten Vermögenswerten. Beide Eigenschaften konnten sie im vergangenen Jahr erneut unter Beweis stellen: Während die Aktienmärkte unter den Belastungen knirschten, performten private Asset vergleichsweise solide. So erlebten die Privatmärkte trotz des Drucks durch das wirtschaftlich und politisch angespannte Umfeld 2022 erneut ein Jahr, in dem sie ihre Widerstandsfähigkeit beweisen und die öffentlichen Märkte zum Teil mehr als deutlich übertrumpfen konnten.
Im konkreten Vergleich zwischen Private Equity und dem weltweiten Aktienmarkt zeigt sich das Ausmass der Outperformance: So übertraf beispielsweise der Buyout-Markt den Aktienindex S&P 500 um knapp 2.050 Basispunkte.
Ähnliches Bild auch in früheren wirtschaftlichen Krisen
Wie Artan Qelaj hervorhebt, ist diese Überlegenheit von Privatmarktanlagen gegenüber vergleichbaren börsennotierten Assets dabei keineswegs ein einmaliges oder kurzfristiges Phänomen. Vielmehr lässt sich die Outperformance der privaten Märkte gegenüber den öffentlichen Märkten über langfristige Zeiträume und über unterschiedlichste Marktzyklen hinweg belegen. Hier weist der Finanzunternehmer aus Zürich auf die Zahlen zur Performance von Private Equity in anderen Abschwungphasen der Vergangenheit aus der «Market Overview 2023» von Hamilton Lane hin. Auch in dieser Langzeitbetrachtung, die das Platzen der Dotcom-Blase und die globale Finanzkrise umfasste, schnitt Private Equity im Vergleich zu den Aktienmärkten deutlich besser ab und schlug diese im Fall der Finanzkrise 2008 sogar um fast 2.000 Basispunkte.
Private Equity beweist besonders in angespannten Marktsituationen seine Qualitäten
Aus Sicht von Artan Qelaj liefern die aktuellen Zahlen aus dem Jahr 2022 einen weiteren Nachweis für die Outperformance von Privatmarktassets im Allgemeinen und Private Equity im Besonderen. Darüber hinaus zeigen die Daten erneut, dass Private Equity seine Stärken gerade in Stressphasen ausspielen kann und die Überrenditen gegenüber den öffentlichen Märkten daher in Krisenzeiten besonders deutlich ausfallen.
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